الأسهم خيارات أسفل جولة

في حين أن كل جولة تمويل عادة ما تؤدي إلى التخفيف من النسب المئوية للملكية للمستثمرين الحاليين، فإن الحاجة لبيع عدد أكبر من الأسهم لتلبية متطلبات التمويل في جولة أسفل يزيد من التأثير المخفف نظرا لاحتمال ملكية أقل بشكل كبير والنسب المئوية، ورفع رأس المال في جولة أسفل وغالبا ما يكون الملاذ الأخير للشركة، ولكن التمويل الجديد قد تمثل فرصة الشركة الوحيدة للبقاء في مجال الأعمال التجارية. الشركات الناشئة غالبا ما ترفع رأس المال مع سلسلة من مراحل التمويل، ويشار إلى جولات عموما ، ومع تطور الأعمال التجارية، يتم تنفيذ جولات التمويل المتسلسلة بأسعار أعلى تدريجيا لتعكس التقييم المتزايد للشركة هناك، ومع ذلك، العديد من الشروط التي بموجبها قد يطلب آخر المستثمرين سعر أقل من مرحلة التمويل السابقة، المشار إليها باسم انخفاض الجولة. الوفاء بالمعايير القياسية. في حين أن أقرب المستثمرين في الشركات الناشئة تميل إلى شراء بأقل الأسعار، فإن المستثمرين في جولات لاحقة لديهم ميزة معرفة ما إذا كانت الشركات قد تمكنت من تلبية المعايير المذكورة بما في ذلك تطوير المنتجات، والتعيينات الرئيسية والإيرادات عند غاب عن المعايير، قد يصر المستثمرون اللاحقون على انخفاض تقييم الشركات لمجموعة متنوعة من الأسباب بما في ذلك المخاوف بشأن إدارة عديمي الخبرة، الضجيج المبكر مقابل الواقع والأسئلة حول قدرة الشركة على تنفيذ خطة أعمالها. إمكانية المنافسة. الشركات التجارية التي لها ميزة واضحة على منافستها، خاصة إذا كانت في مجال مربح، وغالبا ما تكون في وضع عظيم لرفع رأس المال من المستثمرون ومع ذلك، إذا اختفت هذه الحافة بسبب ظهور المنافسة، قد يسعى المستثمرون للتحوط رهاناتهم من خلال المطالبة بتقييمات أقل على جولات التمويل اللاحقة عموما، يقارن المستثمرون قدرات إدارة مرحلة تطوير المنتجات ومجموعة متنوعة من المقاييس الأخرى للشركات المنافسة إلى تحديد تقييم عادل لجولة التمويل التالية. التمويل من شركات رأس المال الاستثماري. يمكن أن تحدث جولات منخفضة حتى عندما تفعل شركة كل شيء الحق لإدارة المخاطر، شركات رأس المال الاستثماري غالبا ما تتطلب تقييمات أقل جنبا إلى جنب مع تدابير مثل المقاعد في مجلس الإدارة والمشاركة في عمليات صنع القرار في حين أن هذه الحالات يمكن أن يؤدي إلى تخفيف كبير وفقدان السيطرة من قبل مؤسسي الشركة، وإشراك شركة رأس المال الاستثماري قد يكون بالضبط ما تحتاجه الشركة للوصول إلى أهدافها الرئيسية. كيف خيارات الأسهم work. Job الإعلانات في الإعلانات المبوبة ذكر خيارات الأسهم أكثر وأكثر في كثير من الأحيان الشركات تقدم هذه الفائدة ليس فقط لأعلى المديرين التنفيذيين ولكن أيضا لموظفي الرتبة والموظفين ما هي خيارات الأسهم لماذا الشركات التي تقدم لهم يضمن للموظفين الربح فقط لأن لديهم خيارات الأسهم إجابات على هذه الأسئلة سوف تعطيك فكرة أفضل بكثير عن هذه الحركة شعبية متزايدة. دعونا نبدأ مع تعريف بسيط من الأسهم options. Stock أوبتي يمنحك صاحب العمل الحق في شراء عدد محدد من أسهم أسهم الشركة خلال فترة زمنية وبسعر يحدده صاحب العمل. كما أن الشركات المملوكة للقطاع الخاص والعامة تتيح خيارات متاحة لعدة أسباب. إنهم يرغبون في اجتذاب و والحفاظ على العمال جيدة. أنهم يريدون موظفيهم ليشعر مثل أصحاب أو شركاء في الأعمال التجارية. أنهم يريدون توظيف العمال المهرة من خلال تقديم تعويض يتجاوز راتب هذا صحيح بشكل خاص في الشركات المبتدئة التي ترغب في التمسك إلى قدر النقدية قدر الإمكان. انتقال إلى الصفحة التالية لمعرفة لماذا خيارات الأسهم مفيدة وكيف يتم تقديمها للموظفين. طباعة كيفية عمل خيارات الأسهم 14 أبريل 2008 بر لوت التمويل الشخصي التخطيط المالي غ 15 مارس 2017 هريف تاريخ الاستشهاد. التمويل. القدرة على التكيف أب العائد تحليل. في مناقشتنا من أب ونحن تفكر في جولة واحدة من الاستثمار التي نظمت على مدى عامين أي الاستثمار الأولي من قبل فك في السنة 0 تليها استثمار آخر في السنة الأولى ومع ذلك، غالبا ما يرفع أصحاب المشاريع رأس المال في جولات متعددة من التمويل، حتى يتمكنوا من الاستفادة من التقييمات أعلى قبل المال في كل جولة لاحقة قد ترتفع التقييمات على جولات لاحقة كما تظهر الشركات إثبات مفهوم، وتنمو قواعد العملاء، أو خلاف ذلك تزيد من احتمالات نجاحهم على عكس المراحل، يتم تسعير كل جولة بشكل مستقل وينطوي على ورقة جديدة تحدد خصائص الاستثمار المستثمرين في الجولات المبكرة عادة الاستثمار في جولات لاحقة للحفاظ على نسب ملكية مماثلة في الشركة على مر الزمن. رأس المال اللازم لدعم الرواتب لفريق الإدارة، أردي، إثبات مفهوم، وتطوير النموذج، والاختبار، وما إلى ذلك مصادر رأس المال قد تشمل الأموال الشخصية بوتسترابينغ والأصدقاء والعائلة، والمستثمرين الملاك عادة شخص ثري الذي يستثمر في البداية، الشركات الناشئة في هذه المرحلة عادة ما تكون مدفوعة بعوامل ذاتية مثل تقييم الرئيس التنفيذي وفريق الإدارة، والجدة من القيمة المقترحة، وتقييم الملكية الفكرية، المتوقع الوقت إلى السوق، المسار المتوقع للربحية والاحتياجات الرأسمالية المقدرة ومعدل الحرق، ومخاطر النقابة، وتقلب القطاع، وهيكل الصفقة رأس المال التي تم جمعها محدودة بسبب التأثير المخفف في التقييمات الحد الأدنى الهدف خلال مرحلة البذور هو تجميع فريق موهوب، وتحقيق معالم التنمية، دليل على مفهوم، وأي شيء آخر من شأنها أن تمكن الشركة لجذب المستثمرين للجولة المقبلة للتمويل. ومن الناحية النموذجية، فإن المجموعة أ هي أول تمويل مؤسسي للشركة، ويقودها مستثمر واحد أو أكثر من المستثمرين الاستثماريين في هذه الجولة سوف يعكس التقدم المحرز مع رأس المال البذور، ونوعية فريق الإدارة والتقييمات النوعية الأخرى التي أجريت في الجولة البذور وعموما، فإن المستثمرين في سلسلة A جولة شراء حصة ملكية 50 في الشركة الأهداف النموذجية لهذا التمويل هي مواصلة التقدم في التنمية، واستئجار وكسب الموهبة، وتحقيق معالم خلق القيمة، ومزيد من التحقق من صحة المنتج، والشروع في جهود تطوير الأعمال التجارية، وجذب اهتمام المستثمرين في التمويل المقبل في تقييم متزايد. المنتجات B الجولة. المجموعة B هي عادة تمويل أكبر من السلسلة A في هذه المرحلة ، واستكمال التنمية، وإزالة المخاطر التكنولوجية، وتدفقات الإيرادات المبكرة قد تكون في شكلها ويقاس التقييم على مزيج من البيانات الذاتية والموضوعية، مثل رأس المال البشري، والأصول التقنية والملكية الفكرية والمعالم التي تحققت، وتقييمات الشركة قابلة للمقارنة، وترشيدها توقعات الإيرادات يمكن أن تشمل أهداف هذا التمويل التطوير التشغيلي، وبناء النطاق، وزيادة تطوير المنتجات، وقوة الإيرادات، وخلق القيمة للجولة المقبلة للتمويل. سيريز C روند. قد تكون السلسلة C تمويلا في مرحلة لاحقة يهدف إلى تعزيز التوازن ورقة، وتوفير رأس المال التشغيلي لتحقيق الربحية، وتمويل اكتساب، وتطوير خدمات المنتجات الإضافية، أو إعداد شركة للخروج عن طريق الاكتتاب العام أو الاستحواذ غالبا ما يكون للشركة إيرادات يمكن التنبؤ بها والمتراكمة و إبيتدا في هذه المرحلة، وتوفير المستثمرين الخارجيين مع اتساع نقاط البيانات الثابت لتبرير التقييم مقاييس التقييم، مثل المبيعات ومضاعفات إبيتدا، من الشركات العامة المماثلة يمكن يتم تجميعها وخصمها إلى القيمة التقريبية. جداول التنشيط. تستخدم جداول سقف التغطية لنمذجة النسب المئوية للملكية لكل جولة من التمويل يمكن تنظيم جولة من التمويل للسماح للمركز المالي بشراء عدد من الأسهم التي تستهدف نسبة ملكية محددة أو، بدلا من ذلك، العائد الاستثمار من مبلغ محدد من الدولار يوضح الشكل 8 5 السابق قيمة ما بعد المال يساوي قيمة ما قبل النقد بالإضافة إلى الاستثمار لأن التأثير الوحيد على الصفقة على تقييم الشركة هو زيادة رصيدها النقدي السعر لكل سهم يتم احتسابه على أنه قيمة ما قبل المال مقسوما على عدد الأسهم القائمة قبل المعاملة 1. تقدم ورقة المصطلحات المتفاوض عليها فرصة فك لشراء 1 5 مليون سهم مفضل قابلة للتحويل بقيمة اسمية 0 87 سهم قبل الصفقة، سيكون للشركة 1 مليون سهم عادي و 0 5 مليون خيار قائم، وفريق الإدارة وبالتالي فإن الصفقة المقترحة يؤدي إلى 50 ملكية الشركة من قبل فك مباشرة بعد جولة 1.Exhib الجولة B 2.Suppose ذلك، بعد عام واحد في السنة 1، وتمتلك الشركة جولة أخرى من التمويل هذه المرة، فإن الشركة تسعى 7 مليون في رأس المال المستثمر في الجولة 1 يشارك في هذه الجولة، فضلا عن مستثمر جديد. لاحظ كيف قمنا بحساب قيمة ما قبل المال للجولة 2 طبقنا مبيعات متعددة للخروج السنة السنة 5 المبيعات وطرح صافي الدين إلى تحقيق قيمة الأسهم المتوقعة عند الخروج ثم قمنا بخصم هذه القيمة إلى السنة الأولى باستخدام معدل عقبة فك بعد ذلك، نطرح احتياجات الاستثمار المستقبلية استنادا إلى التدفقات النقدية الحرة المتوقعة للشركة لا تظهر لتسفر عن قيمة ما بعد المال نذكر أن التدفقات النقدية المتوقعة تشير إلى حاجة تمويل أو ثقب يحتاج إلى توصيل نحن نطرح احتياجات الاستثمار المستقبلية لأنه بدون هذا رأس المال الإضافي، فإن الشركة لا يمكن أن تلبي الأداء التشغيلي المتوقع. مؤتمر C الجولة 3. في السنة 2، الجولة الثالثة من التمويل لجمع 6 ملايين، ويضاف مستثمر آخر إلى مزيج. لاحظ أنه عند حساب قيمة ما قبل المال للجولة 3، خصمنا قيمة الأسهم بمعدل أقل عقبة مما كان يستخدم في الجولة 2 التقييم هذا وانخفاض معدل يعكس الشركة احتمالات أفضل واحتمال أعلى للنجاح. الدول المستديرة. عندما ينخفض ​​تقييم ما قبل المال من جولة واحدة إلى أخرى لأن الشركة لا تفي توقعات الأداء، وتسمى الجولة في وقت لاحق جولة أسفل انخفاض كبير في قيمة ما قبل المال يخفض سعر السهم، أي يجعل أي استثمار كبير من قبل المستثمرين الجدد تخفيفا خطيرا للمستثمرين الحاليين عن طريق خفض كبير نسب الملكية الخاصة بهم واحد طريقة لتجنب هذا التخفيف هو للمستثمرين الحاليين لمواجهة كل النقدية اللازمة في جولة أسفل. التمهيد D أسفل جولة. تفترض أن قيمة ما قبل المال قطرات من الجولة 2 إلى الجولة 3، والثالث فك يستثمر كمية كبيرة نسبيا عند هذا السعر المنخفض للسهم لاحظ كيف أن المستثمرين 1 و 2 مخففة بشكل كبير من خلال هذه المعاملة قد تحتاج إلى تمرير جدول البيانات لجلب الخلايا ذات الصلة إلى الرأي. اعتبارات أخرى. كقاعدة عامة، لا يتم أخذ إدارة أبدا أقل من 20 ملكية في الشركة إن حصة كبيرة في الشركة هي حافز إداري مهم. وسوف يتطلب المستثمرون دائما تقريبا أن تضع الشركة أسهم إضافية لخطة خيار الأسهم للموظفين سوف يفترض المستثمرون ويطالبون بتخصيص هذه الأسهم جانبا قبل الاستثمار، وبالتالي وتمييع المؤسسين بدلا من تجمع الخيار. بالنسبة للشركات في مرحلة مبكرة، فكس عادة ما تكون مهتمة في امتلاك جزء معين من الشركة للاستثمار المناسب و V ألواشيون هو في الواقع عدد مشتق وليس بالضرورة مؤشرا على القيمة الفعلية للشركة.